美债收益率急挫 引金融市场担忧
分析人士认为,若贸易紧张局势长期?#20013;?#32654;债收益率将进一步走低
发布时间:2019-08-14 来源:中山日报

受金融市场避险意愿升温影响,近期美国国债收益?#25910;?#20307;快速下跌。分析人士认为,本轮债市走势主要受近期经贸摩擦升级影响,同时也受到发达经济体国债收益?#25910;?#20307;下跌的影响。若贸易紧张局势长期?#20013;?#32654;债收益率将进一步走低。

美债收益率12日整体出现下跌,其中最受投?#25910;?#20851;注的10年期国债收益率下跌至1.65%附近,为2016年10月以来最低水平。此外,2年期国债收益率下跌至1.6%附近,为2017年10月以来最低水平;30年期国债收益率下跌至2.15%附近,接近2016年7月以来最低水平。

令投?#25910;?#25285;心的是,近期美债收益率下跌速度惊人。截至7月底,10年期国债收益率还维持在2%左右,但随着白宫升级对华关税威胁、美财政部将中国列为“汇率操纵国?#20445;?0年期国债收益率最近8个交易日共下跌约35个基点,占其近一年来跌幅的三分之一左右。

作为传统避险资产之一,美债收益率往往在市场风险情绪急剧升高时显著下跌,因此常被市场作为观察避险情绪的“晴雨表”。近一年来,受贸易紧张局势加剧、全球经济放缓和不确定性上升影响,美债收益率基本处于下跌态势,其中10年期国债收益率近一年来跌幅已超过120个基点。

美债收益率剧烈下跌引起投?#25910;?#25285;忧。美国海港全球控股公司常务董事迪加洛马警告,美债收益率若照此速度下跌,可能在8月或9月打破1.318%的历史最低水平。知名投资银行瑞银预计,到今年年底10年期国债收益率或将跌至1.25%,创历史新低。

更令投?#25910;?#25285;忧的是,本轮美债收益率大跌使美债收益率曲线“倒挂”问题越发?#29616;亍?#32654;联储数据显示,目前3个月期与10年期国债收益率倒挂已经两个多月,同时2年期与10年期国债收益率出现倒挂的风险开始升高。在经济学上,短期国债收益率高于长期国债收益率的反常现象被称为收益率曲线倒挂,被部分投?#25910;?#35270;为经济即将进入衰退的预警信号。

随着美债收益率?#20013;?#19979;跌,有分析人士甚至担忧美债存在出现“负收益率”的风险,而关税威胁和经贸摩擦升级,可能加速美债收益率跌向负值。

美国太平洋投资管理公司全球经济顾问约阿希姆·费尔斯警告,美债名义收益率由正转负并非天方夜谭,若贸易紧张局势继续升级,美债收益率下跌速度可能将超乎人们想象。

美国格伦米德信托公司投资策略官迈克尔·?#30528;底?#34920;示,发达经济体?#20013;?#20302;通胀限制了国债收益率,而加征关税可能伤害市场需求并进一步打压通胀,最终使国债收益率下降。

目前已?#32961;?#20998;发达经济体国债收益率出现负值。例如,德国10年期国债收益率近期徘徊在负0.6%附近,日本10年期国债则徘徊在负0.22%附近。德意志银行数据显示,当前全球收益率为负值的国债总规模已经增至15万亿美元左右。

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戴在美国纽约从事服装批发业务,他所在的公司多年来从中国进口服装服饰。他11日接受记者采访时?#25285;?#20013;美经贸摩擦对美国服装进口商和零售商的影响目前主要体现在心理层面,?#30340;?#20154;士普遍担心经贸摩擦若长期?#20013;?#19979;去可能会给本行业带来冲击。

戴?#25285;?#20013;国在化纤类服装服饰产品方面拥有完整的产业链,这是其他国家无法替代的,他的公司目前没有在其他国?#24050;罷夜?#36135;商的打算。

来自新泽西州萨默塞特的约翰·陈从事鞋类批发生意已有30年。他表示,目前中美经贸摩擦对他的生意还没?#32961;?#29983;太大影响,但如果美国进一步升级关税措施,“肯定会对生意造成影响”。

“合则两利,做生意需要长期稳定的环?#24120;?#24076;望两国能尽快解决经贸摩擦问题。”陈说。

来?#32422;?#21033;福尼亚州洛杉矶的杰夫·申同样对中美经贸摩擦忧心忡忡。他表示,如果美国经济因经贸摩擦而恶化,他将考虑减少从中国进口,总而言之,希望两国能发展“平稳的关系”。

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展会主办方负责人特里西娅·?#25237;?#26684;勒夫?#25285;?#22823;家都在谈论中美经贸摩擦,观察经贸摩擦的影响,考虑如何消化上升的成本。很多商家对中美经贸摩擦的长期影响感到担忧。

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